La vigueur des ventes au détail aux États-Unis témoigne de la résilience de l'économie malgré la guerre avec l

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(Ajoute la décision de la Fed sur les taux, les commentaires des
analystes, les déclarations de Trump et les dernières réactions
des marchés aux paragraphes 3 à 5, 9 et 12)

* Les ventes au détail ont progressé de 0,9 % en mai,
dépassant les prévisions qui tablaient sur une hausse de 0,5 %

* Le chiffre d’affaires des stations-service bondit de 3,4
%, reflétant la hausse des prix de l’essence

* Les ventes au détail « de base » progressent de 0,7 %,
mais les dépenses dans les restaurants et les bars reculent de
0,1 %

par Lucia Mutikani

Les ventes au détail américaines
ont progressé plus que prévu en mai, les ménages ayant accru
leurs achats de véhicules automobiles malgré la hausse du prix
de l’essence, mais un ralentissement est probable à mesure que
l’effet tampon des remboursements d’impôts plus importants face
à la hausse des prix s’estompe.
Ce quatrième mois consécutif de ventes au détail soutenues,
annoncé mercredi par le ministère du Commerce, s'ajoute à la
récente reprise de la croissance de l'emploi et souligne
la résilience de l'économie malgré le choc des prix du pétrole
lié à la guerre menée par les États-Unis contre l'Iran, qui
attise l'inflation .

Mercredi, la Réserve fédérale a maintenu son taux d'intérêt de
référence au jour le jour dans une fourchette comprise
entre 3,50 % et 3,75 % , mais ses dernières projections
trimestrielles indiquent que les décideurs politiques
s'attendent à relever les coûts d'emprunt cette année, dans un
contexte d'inquiétudes croissantes concernant l'inflation.

La Fed a décrit l'activité économique comme « progressant à un
rythme soutenu malgré une incertitude élevée » liée au conflit
au Moyen-Orient.

« Les risques pesant sur les perspectives de dépenses de
consommation sont orientés à la baisse. Une grande partie de la
vigueur provient du marché boursier; une correction liée aux
valeurs technologiques conduirait les ménages à revenus élevés à
réduire leurs dépenses », a déclaré Gus Faucher, économiste en
chef chez PNC Financial. « Une reprise des hostilités au
Moyen-Orient pourrait faire remonter les prix de l'énergie, et
la Fed est plus susceptible de relever ses taux que de les
abaisser cette année. »

Les ventes au détail ont bondi de 0,9 % le mois dernier,
après une hausse révisée à la baisse de 0,4 % en avril, a
indiqué le Bureau du recensement du département du Commerce. Les
économistes interrogés par Reuters tablaient sur une hausse de
0,5 % des ventes au détail – qui concernent principalement des
biens et ne sont pas corrigées de l'inflation – après une
augmentation de 0,5 % précédemment annoncée pour avril. Une fois
corrigées de l'inflation, les ventes au détail ont progressé de
0,4 %, selon les estimations des économistes.

Les ventes ont progressé de 6,9 % en glissement annuel en
mai. Cette hausse contraste fortement avec le moral des
consommateurs, qui s'est effondré en raison des craintes liées à
l'inflation. Certains économistes ont estimé que ces bons
résultats suggéraient que les consommateurs pensaient que la
hausse des prix à la pompe serait temporaire.
Les prix de l'essence ont atteint leur plus haut niveau depuis
quatre ans en raison de la guerre au Moyen-Orient. Ils ont
depuis reculé, la moyenne nationale des prix au détail
étant passée cette semaine sous la barre des 4 dollars le gallon
pour la première fois depuis avril.
Dimanche, les États-Unis et l'Iran ont annoncé s'être mis
d'accord sur les conditions permettant de mettre fin à la
guerre et de rouvrir le détroit d'Ormuz. Le président Donald
Trump a déclaré mercredi que l'accord provisoire conclu
avec l'Iran n'était pas définitif, et qu'il pourrait reprendre
une campagne de bombardements s'il ne l'appréciait pas ou si
Téhéran ne « se comportait pas correctement ».

Les prix de l'essence ont contribué à faire progresser de
3,4 % le chiffre d'affaires des stations-service en mai,
expliquant en partie la hausse des ventes au détail le mois
dernier. Les ventes des stations-service ont augmenté de 2,4 %
en avril et ont bondi de 26,5 % en glissement annuel en mai.

Les remboursements d'impôts, combinés à la reprise
boursière, ont soutenu la consommation, au détriment de
l'épargne. Selon les économistes, la consommation a continué
d'être tirée par les consommateurs aux revenus élevés, tandis
que la hausse des prix à la pompe pesait de manière
disproportionnée sur les ménages à faibles revenus.

Les actions à Wall Street ont chuté suite aux prévisions de la
Fed concernant une hausse des taux. Le dollar s'est apprécié par
rapport à un panier de devises. Les rendements des bons du
Trésor américain ont augmenté.

LES CONSOMMATEURS SONT À LA RECHERCHE DE BONNES AFFAIRES

Bien que l'analyse des données internes réalisée par le Bank
of America Institute n'ait révélé « aucun signe clair indiquant
que les ménages recourent à l'emprunt pour soutenir leurs
dépenses », elle a noté que « certains consommateurs se rendent
plus souvent en magasin, peut-être à la recherche de bonnes
affaires ».

La période des déclarations d'impôts est terminée et une
grande partie des remboursements a déjà été dépensée.
L'inflation a dépassé la croissance des salaires au cours des
deux derniers mois et le taux d'épargne a chuté en avril à son
plus bas niveau depuis quatre ans. Une enquête de NerdWallet a
révélé que 35 % des Américains ont déclaré qu'ils devraient
recourir au crédit ce mois-ci pour couvrir au moins une partie
de leurs dépenses.

« Compter sur le crédit pour stimuler la croissance des
dépenses n'est pas viable, ni pour les ménages ni pour
l'économie dans son ensemble », a déclaré Elizabeth Renter,
économiste senior chez NerdWallet. « Si les ménages augmentent
leurs dépenses de consommation mois après mois, mais s'appuient
sur leurs cartes de crédit alors qu'ils sont confrontés à des
contraintes financières, la dette qu'ils accumulent pourrait
devenir ingérable. »

Les ventes des concessionnaires automobiles ont rebondi de
1,2 %. Celles des détaillants hors magasin, qui incluent les
commerces en ligne, ont bondi de 1,5 %. Le chiffre d'affaires
des magasins de meubles a augmenté de 1,0 %. Des hausses ont été
enregistrées dans les magasins de produits de santé et de soins
personnels, de vêtements, ainsi que dans les magasins d'articles
de sport, de loisirs, d'instruments de musique et de livres.

En revanche, le chiffre d'affaires des services de
restauration et des débits de boissons, seule composante «
services » du rapport, a reculé de 0,1 %. Cette catégorie est
considérée comme un indicateur clé de la situation financière
des ménages. Les ventes des revendeurs de matériaux de
construction, de matériel de jardinage et de fournitures sont
restées inchangées, tout comme celles des magasins
d'alimentation et de boissons. Le chiffre d'affaires des
magasins d'électronique et d'électroménager a baissé de 0,5 %.

Certains économistes ont interprété la faiblesse de ces
catégories comme un signe d'une sensibilité accrue des
consommateurs aux prix.

Les ventes au détail, hors automobiles, essence, matériaux
de construction et restauration, ont augmenté de 0,7 % en mai,
après une hausse de 0,5 % en avril. Ces ventes au détail dites «
de base » correspondent le plus étroitement à la composante «
dépenses de consommation » du produit intérieur brut.
Pour l'instant, les dépenses de consommation, qui représentent
plus des deux tiers de l'économie, semblent s'accélérer après
avoir ralenti au premier trimestre. Les perspectives de
croissance pour ce trimestre ont été renforcées par un autre
rapport du Bureau du recensement faisant état d'une solide
augmentation des stocks des entreprises en avril.

La Fed d'Atlanta a revu à la hausse son estimation de la
croissance du PIB pour le deuxième trimestre, la portant à un
taux annualisé de 3,0 %, contre 2,8 % avant la publication de
ces données. L'économie avait progressé de 1,6 % au trimestre
précédent.

« Les données d'enquête indiquent que les stocks des
entreprises sont faibles, tandis que les stocks de pétrole, qui
ont été réduits au cours de la guerre en Iran, devront être
reconstitués dans les mois à venir, ce qui devrait signifier que
le cycle des stocks constituera un facteur de croissance plus
important au second semestre », a déclaré Matthew Martin,
économiste senior spécialisé dans les États-Unis chez Oxford
Economics. « L'incertitude liée à la politique commerciale
pourrait constituer un facteur imprévisible. »