Selon une source, Nvidia va lever 20 milliards de dollars via une émission d'obligations aux États-Unis

((Traduction automatisée par Reuters à l’aide de l’apprentissage
automatique et de l’IA générative, veuillez vous référer à
l’avertissement suivant: https://bit.ly/rtrsauto))
(Mise à jour des sources au premier paragraphe, mise à jour de
l’action au paragraphe 13)
par Saeed Azhar, Tatiana Bautzer et Zaheer Kachwala

Nvidia

NVDA.O

a déclaré lundi que la
société allait lever 25 milliards de dollars via une émission
obligataire aux États-Unis, alors qu’elle fait appel au marché
obligataire pour accroître sa liquidité pour la première fois
depuis 2021.

Le montant du financement par emprunt a dépassé les prévisions
initiales, avait rapporté Reuters plus tôt lundi, citant deux
sources.

La demande des investisseurs pour cette émission obligataire
a atteint 85 milliards de dollars, a déclaré l’une des sources
proches du dossier, qui a souhaité rester anonyme car le projet
était encore confidentiel. L’entreprise cherchait initialement à
lever 20 milliards de dollars, avait indiqué cette source plus
tôt.

L’émission se compose de sept tranches de titres, dont
l’échéance s’étend jusqu’en 2056, selon une fiche de conditions
consultée par Reuters.

La demande provenait principalement du marché intérieur, a
déclaré la première source, ajoutant que l’émission obligataire
avait surpris les investisseurs, la société n’ayant donné que
peu d’informations à l’avance.

Le leader des puces d’IA n’avait pas accédé au marché des
obligations de qualité « investment grade » depuis cinq ans,
après avoir levé 5 milliards de dollars en juin 2021, a précisé
la source.

Un porte-parole de la société a déclaré que Nvidia avait
l’intention d’utiliser le produit de l’émission à des fins
générales, notamment pour le remboursement et le refinancement
de titres en circulation. La raison principale, selon l’une des
sources, était d’établir une référence liquide pour son coût de
crédit, plutôt que de financer des dépenses d’investissement.

Le fabricant de puces a plafonné l’émission obligataire à 25
milliards de dollars afin de maintenir des spreads de crédit
bas, contrairement aux hyperscalers qui financent leurs
investissements dans l’IA, a déclaré l’une des sources.

Les grandes entreprises technologiques ont indiqué que leurs
dépenses en matière d’IA ne ralentiraient pas, les dépenses
combinées devant dépasser 700 milliards de dollars cette année,
contre environ 400 milliards en 2025.

Meta

META.O

a déposé en octobre une demande pour sa plus
importante émission obligataire, pouvant atteindre 30 milliards
de dollars, tandis qu’Alphabet

GOOGL.O

a dévoilé le mois
dernier son intention de vendre pour la première fois des
obligations libellées en yens japonais.

Bien que Nvidia ne construise pas de centres de données à
grande échelle, ses puces, qui sont utilisées dans ces serveurs,
bénéficient d’une demande en forte hausse de la part
d’entreprises cherchant à entraîner et à exécuter des modèles de
plus en plus avancés.

Afin de suivre le rythme de l’évolution rapide du secteur de
l’IA, Nvidia a investi massivement dans la conception des
processeurs les plus avancés, lançant désormais chaque année une
nouvelle gamme de puces, chacune dotée de capacités d’IA
supérieures à la précédente.

La société dispose de 13,24 milliards de dollars de
trésorerie et d’équivalents de trésorerie au terme du trimestre
clos en avril 2026. L’action Nvidia a clôturé en hausse de 3,3 %
lundi.

Goldman Sachs, J.P. Morgan et Morgan Stanley sont les chefs
de file de l’opération.