Les ventes au détail aux États-Unis ont dépassé les prévisions en mai

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Les ventes au détail aux
États-Unis ont progressé plus que prévu en mai, mais un
ralentissement est probable à mesure que l’effet tampon des
remboursements d’impôts plus importants, qui compensaient la
hausse des prix, s’estompe.

Les ventes au détail ont bondi de 0,9 % le mois dernier, après
une hausse révisée à la baisse de 0,4 % en avril, a indiqué
mercredi le Bureau du recensement du département du Commerce.
Les économistes interrogés par Reuters tablaient sur une hausse
de 0,5 % des ventes au détail, qui concernent principalement des
biens et ne sont pas corrigées de l’inflation, après une
augmentation de 0,5 % précédemment annoncée pour le mois
d’avril.

Une partie de la hausse des ventes du mois dernier
s'explique par la hausse des prix de l'essence, qui a fait
grimper le chiffre d'affaires des stations-service.
Les prix de l'essence ont atteint leur plus haut niveau depuis
quatre ans dans le contexte de la guerre entre les États-Unis,
Israël et l'Iran. Ils ont depuis reculé, la moyenne nationale au
détail passant cette semaine sous la barre des 4 dollars
le gallon pour la première fois depuis avril.
Dimanche, les États-Unis et l'Iran ont annoncé s'être mis
d'accord sur les termes pour mettre fin à la guerre et
rouvrir le détroit d'Ormuz. Les remboursements d'impôts,
combinés à une reprise boursière, ont soutenu les dépenses, au
détriment toutefois de l'épargne. Le taux d'épargne a atteint en
avril son plus bas niveau depuis quatre ans.

Les données sur les ventes au détail n'auront probablement
aucune incidence sur la politique monétaire, la Réserve fédérale
devant, plus tard dans la journée de mercredi, maintenir le taux
d'intérêt de référence au jour le jour de la banque centrale
américaine dans une fourchette comprise entre 3,50 % et 3,75 %.
Bien que les probabilités d'une hausse des taux aient augmenté
en raison de la montée des pressions sur les prix, les
économistes ne prévoient pas de resserrement monétaire cette
année, invoquant la baisse des cours du pétrole.
Les ventes au détail hors automobiles, essence, matériaux de
construction et restauration ont progressé de 0,7 % en mai,
après une hausse non révisée de 0,5 % en avril. Ces ventes au
détail dites « de base » correspondent le plus étroitement à la
composante « dépenses de consommation » du produit intérieur
brut.
La période de déclaration d'impôts est terminée et une grande
partie des remboursements a déjà été dépensée. Les économistes
de PNC Financial ont indiqué qu'une analyse de données internes
montrait que « les ménages dépensent leurs remboursements plus
rapidement que les années précédentes, la hausse des dépenses en
essence expliquant en grande partie cette différence ».

Ils ont ajouté que ce phénomène était « particulièrement
marqué chez les ménages du quartile inférieur en termes de
montant de remboursement, qui ont déjà dépensé plus de 60 % de
leur remboursement en 2026, contre 43 % à la même période
l'année dernière ».

Les dépenses de consommation, qui représentent plus des deux
tiers de l'économie, ont augmenté à un taux annualisé de 1,4 %
au premier trimestre. L'économie a progressé à un rythme de 1,6
% au trimestre dernier. L'indicateur du PIB de la Fed d'Atlanta
montre que l'économie progresse à un rythme de 2,8 % ce
trimestre.