La semaine dernière, les États-Unis ont failli devenir exportateurs nets de pétrole brut pour la première fois depuis la Seconde Guerre mondiale. Les expéditions ont bondi pour frôler un record historique, portées par la demande d’acheteurs asiatiques et européens cherchant désespérément à remplacer les flux du Moyen-Orient taris par la guerre avec l’Iran.
Le conflit opposant l’Iran aux États-Unis et à Israël a provoqué la plus grave perturbation jamais enregistrée sur le marché mondial de l’énergie. Les menaces iraniennes sur le trafic maritime ont paralysé le transit par le détroit d’Ormuz, par où transite habituellement environ un cinquième de l’offre mondiale de pétrole et de gaz.
Les raffineurs d’Asie et d’Europe, tributaires de ces approvisionnements, se sont rués sur toutes les cargaisons alternatives disponibles, dopant ainsi la demande pour le brut américain, premier producteur mondial.
Toutefois, analystes et négociants soulignent que les États-Unis approchent rapidement de leur capacité maximale d’exportation.
Selon les données gouvernementales publiées mercredi, les importations nettes de brut – l’écart entre importations et exportations – se sont réduites à seulement 66 000 barils par jour (bpj) la semaine dernière, un plancher historique depuis le début de la série statistique hebdomadaire en 2001. Parallèlement, les exportations ont grimpé à 5,2 millions de bpj, un sommet en sept mois.
Sur une base annuelle, il faut remonter à 1943 pour retrouver les États-Unis dans une position d’exportateur net de brut.
L’envolée des exportations américaines témoigne du fait que les acheteurs du bassin atlantique et d’Asie cherchent des sources d’approvisionnement de plus en plus lointaines, les écarts de prix régionaux compensant les coûts de transport, explique Janiv Shah, vice-président des marchés pétroliers chez Rystad.
Des pays comme la Grèce ont ainsi fait l’acquisition de brut américain pour la toute première fois ces derniers mois.
D’après le service de suivi maritime Kpler, environ 2,4 millions de bpj, soit 47% des exportations américaines de la semaine dernière, ont fait route vers l’Europe. L’Asie a capté environ 1,49 million de bpj (37%), contre 30% un an plus tôt.
Parmi les principaux acheteurs figurent les Pays-Bas, le Japon, la France, l’Allemagne et la Corée du Sud.
Un navire transportant 500 000 barils a également signalé sa destination vers la Turquie, ce qui constituerait la première exportation américaine vers ce pays depuis au moins un an, selon Kpler.
L’ENVOLÉE DU BRENT REND LE BRUT AMÉRICAIN ATTRACTIF
Dans le même temps, les importations américaines ont chuté de plus d’un million de bpj pour s’établir à 5,3 millions de bpj la semaine dernière. Les États-Unis continuent d’importer massivement car leurs raffineries sont configurées pour traiter des qualités de brut plus lourdes et plus soufrées que le brut léger et doux qu’ils produisent localement.
Les perturbations au Moyen-Orient ont fait exploser la prime du Brent par rapport au West Texas Intermediate (WTI) américain, celle-ci ayant atteint jusqu’à 20,69 dollars le baril le mois dernier. Cet écart a découragé les importations américaines tout en rendant le brut domestique extrêmement compétitif pour les raffineurs européens et asiatiques.
Le prix des cargaisons physiques pour livraison immédiate en Europe a atteint un record historique proche de 150 dollars le baril lundi, tandis que les cours pour l’Afrique ont également touché de nouveaux sommets, selon les données de LSEG et les négociants.
DES EXPORTATIONS PROCHES DE LA SATURATION
Les exportations américaines devraient avoisiner les 5,2 millions de bpj pour le mois d’avril, estime Matt Smith, analyste chez Kpler, ajoutant que les flux mensuels se heurtent désormais aux limites capacitaires.
Les États-Unis peuvent exporter jusqu’à 6 millions de bpj, selon les traders et analystes, qui pointent les contraintes liées aux oléoducs et à la disponibilité des navires. Le record annuel s’établit à 5,6 millions de bpj en 2023.
“Le marché teste déjà le plafond d’exportation avec 5,2 millions de bpj la semaine dernière. Chaque baril supplémentaire coûte plus cher en logistique et en fret que le précédent”, souligne Bekzod Zukhritdinov, négociant basé à Dubaï.
Un déstockage de brut moyen soufré issu de la Réserve stratégique de pétrole pourrait libérer davantage de qualités légères pour l’exportation, note Janiv Shah de Rystad. Il prévient toutefois qu’une pénurie de pétroliers et la hausse des taux de fret pourraient freiner cette dynamique.
Environ 80 superpétroliers vides faisaient route vers le golfe du Mexique mercredi pour charger du brut en avril et mai, précise Rohit Rathod, analyste senior chez Vortexa.
